Долгожданный подъем Intel выглядит как никогда далеким после того, как компания отчиталась о неутешительных результатах первого квартала. 26.04.2024 г. инвесторы обвалили акции на 9% до самого низкого уровня за год.
Хотя доходы Intel больше не сокращаются, и компания остается крупнейшим производителем процессоров для ПК и ноутбуков, продажи в первом квартале оказались ниже прогнозов. Intel также дал мягкий прогноз на второй квартал, указывая на слабый спрос.
Это был тяжелый результат для генерального директора Пэта Гелсингера, который находится у руля уже четвертый год.
Но проблемы у Intel назревали десятилетиями.
До того как Гелсингер вернулся в компанию в 2021 году, компания, которая когда-то была синонимом «Силиконовой долины», уступила свое преимущество в производстве полупроводников зарубежным конкурентам, таким как Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Теперь, рискуя, компания тратит миллиарды в квартал, чтобы восстановить позиции.
«Задача номер один – ускорить наши усилия по устранению технологического разрыва, который образовался в результате более чем десятилетнего недоинвестирования», – заявил Гелсингер инвесторам 25.04.2024 г.. По его словам, компания все еще находится на пути к тому, чтобы наверстать упущенное к 2026 году.
Инвесторы по-прежнему настроены скептически. В этом году Intel – худшая технологическая акция в S&P 500, упавшая на 37 %. Между тем, двумя самыми успешными акциями в индексе являются чипмейкер Nvidia и компания Super Micro Computer, продажи которой увеличились благодаря росту спроса на серверы искусственного интеллекта на базе Nvidia.
Intel, долгое время являвшаяся самым дорогим американским чипмейкером, сейчас составляет одну шестнадцатую часть от Nvidia по рыночной капитализации. Он также меньше, чем Qualcomm, Broadcom, Texas Instruments и AMD. На протяжении десятилетий компания была крупнейшей полупроводниковой компанией в мире по объему продаж, но в последнее время ее доходы снижались семь кварталов подряд, а в прошлом году ее обошла Nvidia.
Гелсингер делает ставку на рискованное изменение бизнес-модели. Intel будет не только выпускать процессоры под собственным брендом, но и выступать в качестве фабрики для других компаний, которые передают производство чипов на аутсорсинг – в эту группу компаний входят Nvidia, Apple и Qualcomm. Успех в привлечении клиентов будет зависеть от того, удастся ли Intel вернуть себе «технологическое лидерство», как называют это в компании.
Другие полупроводниковые компании хотели бы иметь альтернативу TSMC, чтобы не зависеть от единственного поставщика. Американские политические лидеры, включая президента Байдена, называют Intel чемпионом США по производству чипов и говорят, что компания является стратегически важной частью цепочки поставок процессоров в США.
«Intel – это крупная, культовая полупроводниковая компания, которая была лидером на протяжении многих лет», – сказал Николас Брэтвейт, управляющий партнер Celesta Capital, инвестирующей в полупроводниковые компании. «Я думаю, что эту компанию стоит попытаться спасти, и она должна вернуться к своей конкурентоспособности».
Но чипмейкер не делает для себя никаких преимуществ.
«Я думаю, все слышат, как они говорят, что следующий квартал будет лучше, уже два или три года», – сказал аналитик Counterpoint, Акшара Басси.
Intel уже много лет не может добиться успеха. Он пропустил бум мобильных чипов с выходом iPhone в 2007 году. Компания также оказалась в стороне от увлечения искусственным интеллектом, в то время как такие компании, как Meta, Microsoft и Google, заказывали столько чипов Nvidia, сколько могли.
Вот как Intel оказался там, где он находится сегодня.
Упустили iPhone.
В iPhone мог быть установлен чип Intel. Согласно биографической книге Уолтера Айзексона «Стив Джобс» (2011), когда Apple разрабатывал первый iPhone, тогдашний генеральный директор компании Стив Джобс посетил бывшего генерального директора Intel, Пола Отеллини.
Они обсуждали, стоит ли использовать Intel в iPhone, который еще не был выпущен, рассказали Айзексону Джобс и Отеллини. Когда iPhone только был представлен, он рекламировался как телефон, работающий под управлением операционной системы Apple Mac. Логично было бы использовать чипы Intel, на которых в то время работали лучшие настольные компьютеры, включая Mac от Apple.
Джобс сказал, что Apple отказалась от чипов Intel, потому что компания была «медлительной», и Apple не хотел, чтобы те же самые чипы продавались его конкурентам. Отеллини сказал, что, хотя объединение имело бы смысл, но две компании не смогли договориться о цене или о том, кому принадлежит интеллектуальная собственность, как утверждает Айзексон.
Сделка так и не состоялась. Вместо этого Apple выбрал чипы Samsung, когда в 2007 году был выпущен iPhone. Apple купил PA Semi в 2008 году и представил свой первый собственный чип для iPhone в 2010 году.
В течение пяти лет Apple начал поставлять сотни миллионов iPhone. В 2010 году общий объем поставок смартфонов, включая телефоны на базе Android, созданные для конкуренции с Apple, превысил объем поставок ПК.
Почти в каждом современном смартфоне используется чип на базе Arm вместо технологии x86 от Intel, которая была создана для персональных компьютеров в 1981 году и используется до сих пор.
Чипы Arm, созданные компаниями Apple и Qualcomm, потребляют меньше энергии, чем процессоры Intel, что делает их более востребованными для небольших устройств, таких как смартфоны, которые работают от аккумуляторов.
Чипы на базе Arm быстро совершенствовались благодаря огромным объемам производства и требованиям индустрии, которой каждый год нужны новые чипы с более высокой производительностью и новыми функциями. Apple начал размещать огромные заказы у TSMC на создание чипов для iPhone, начиная с A8 в 2014 году. Заказы технологического гиганта позволили ежегодно обновлять производственное оборудование в TSMC, который в итоге обогнал Intel.
К концу десятилетия, в некоторых бенчмарках, самые быстрые процессоры для телефонов конкурировали с чипами Intel для ПК в некоторых задачах, потребляя при этом гораздо меньше энергии. Примерно в 2017 году в мобильные чипы от Apple и Qualcomm начали добавлять элементы искусственного интеллекта, называемые нейронными процессорами, что стало еще одним достижением по сравнению с процессорами Intel для ПК. Первый ноутбук на базе Intel с NPU был поставлен в конце прошлого года.
С тех пор Intel теряет долю в своем основном бизнесе по производству чипов для ПК из-за чипов, появившихся в результате революции в сфере мобильных устройств.
Apple перестал использовать чипы Intel в своих ПК в 2020 году. В компьютерах Mac теперь используются чипы на базе Arm, а некоторые из первых ноутбуков на базе Windows с чипами на базе Arm появятся в конце этого года. Недорогие ноутбуки под управлением Google ChromeOS тоже все чаще используют Arm.
Intel предпринимал попытки пробиться в сегмент смартфонов. Он выпустил мобильный чип на базе архитектуры x86 под названием Atom, который использовался в смартфоне Asus Zenphone 2012 года. Но он так и не стал хорошо продаваться, и к 2015 году линейка продуктов была закрыта.
Неудача Intel в мобильной сфере положила начало потерянному десятилетию.
Все о транзисторах.
Процессоры становятся быстрее, если в них больше транзисторов. Каждый из них позволяет выполнять больше вычислений. Оригинальный микропроцессор Intel, выпущенный в 1971 году, 4004, имел около 2 000 транзисторов. Теперь в чипах Intel миллиарды транзисторов.
Полупроводниковые компании размещают больше транзисторов на чипах, уменьшая их размер. Размер транзистора представляет собой «технологический узел». Меньшие номера лучше.
В оригинальном 4004 использовался 10-микрометровый техпроцесс. Сейчас в лучших чипах TSMC используется 3-нанометровый техпроцесс. Intel сейчас находится на уровне 7 нанометров. Нанометры в 1000 раз меньше микрометров.
Инженеры, особенно в Intel, гордились тем, что регулярно выпускали транзисторы меньшего размера. Брэтвейт, работавший в Intel в 1980-х годах, сказал, что инженеры-технологи Intel были «жемчужиной компании». Люди, работающие в технологической отрасли, полагались на «закон Мура», придуманный соучредителем Intel, Гордоном Муром, который гласил, что количество вычислительной мощности будет удваиваться и становиться дешевле через предсказуемые промежутки времени, примерно каждые два года.
Закон Мура означал, что партнеры Intel по разработке программного обеспечения, такие как Microsoft, могли рассчитывать на то, что следующее поколение ПК или серверов будет мощнее, чем текущее.
Ожидание непрерывного совершенствования в Intel было настолько сильным, что у компании даже появилось прозвище: «разработка тик-так». Каждые два года Intel выпускала чип на новом технологическом процессе (тик), а в последующий год дорабатывала его дизайн и технологии (так).
В 2015 году при генеральном директоре Брайане Кржаниче стало ясно, что 10-нм техпроцесс Intel задерживается и что компания будет продолжать поставлять свои самые важные процессоры для ПК и серверов по 14-нм техпроцессу дольше обычных двух лет. К моменту поставки 14-нм чипов в 2017 году технологический процесс «тик-так» прибавил еще один «такт». Сегодня представители Intel говорят, что дело в недостаточном инвестировании, в частности, в машины для EUV-литографии производства ASML, которые с энтузиазмом приняла TSMC.
В 2015 году при генеральном директоре Брайане Кржаниче стало ясно, что 10-нм техпроцесс Intel задерживается и что компания будет продолжать поставлять свои самые важные процессоры для ПК и серверов по 14-нм техпроцессу дольше обычных двух лет. К моменту поставки 14-нм чипов в 2017 году технологический процесс «тик-так» прибавил еще один «такт». Сегодня представители Intel говорят, что дело в недостаточном инвестировании, в частности, в машины для EUV-литографии производства ASML, которые с энтузиазмом приняла TSMC.
Задержки в Intel усугублялись. Компания пропустила сроки выполнения следующего техпроцесса, 7-нм, и в итоге раскрыла проблему в пункте мелким шрифтом в релизе о доходах за 2020 год, что вызвало резкое падение акций и расчистило путь для Гелсингера, бывшего инженера Intel, к руководству.
Пока Intel пыталася сохранить свой легендарный темп, Advanced Micro Devices, исторический соперник Intel в производстве чипов для серверов и ПК, воспользовалася этим преимуществом.
AMD – «бесфабричный» разработчик чипов. Компания разрабатывает свои чипы в Калифорнии, а производят их на заводах TSMC или GlobalFoundries. У TSMC не было тех же проблем с 10 нм или 7 нм, и это означало, что во второй половине десятилетия чипы AMD были конкурентоспособны или даже лучше, чем у Intel, особенно для определенных задач.
AMD, который десять лет назад едва ли занимал долю рынка серверных процессоров, начал отбирать у Intel бизнес в этой области. В 2022 году на долю AMD приходилось более 20% проданных серверных процессоров, а их поставки в том году выросли на 62%, согласно прошлогодней оценке Counterpoint Research. В том же году AMD превысил рыночную стоимость Intel.
Промах в буме ИИ.
Графические процессоры, или GPU, изначально были разработаны для сложных компьютерных игр. Но ученые-компьютерщики поняли, что они также идеально подходят для выполнения параллельных вычислений, необходимых алгоритмам ИИ.
После того как в 2022 году OpenAI выпустил ChatGPT, широкое бизнес-сообщество подхватило эту идею, благодаря чему продажи Nvidia за последний год выросли в три раза. Компании снова тратят деньги на дорогие серверы.
В серверах на базе GPU, предназначенных для работы с искусственным интеллектом, на один процессор Intel иногда приходится до восьми графических процессоров Nvidia. В старых серверах процессор Intel почти всегда был самой дорогой и важной частью. В серверах на базе GPU это чипы Nvidia.
Недавно Nvidia анонсировал версию своего новейшего GPU «Blackwell», который полностью исключает Intel. Два графических процессора Nvidia B100 работают в паре с одним процессором на базе Arm.
Почти все графические процессоры Nvidia, используемые для ИИ, производятся на тайваньском заводе TSMC, где используются передовые технологии для создания самых совершенных чипов.
У Intel нет GPU-конкурента AI-акселераторам Nvidia, но у него есть AI-чип под названием Gaudi 3. Intel начал фокусироваться на ИИ для серверов в 2018 году, когда купил компанию Habana Labs, чья технология легла в основу чипов Gaudi. Чип производится по 5-нм техпроцессу, которого у Intel нет, поэтому компания полагается на внешнее литейное производство.
Intel заявляет, что ожидает 500 миллионов долларов от продаж Gaudi 3 в этом году, в основном во второй половине. Для сравнения, AMD ожидает около 3,5 миллиарда долларов годового дохода от чипов ИИ. Между тем, аналитики, опрошенные FactSet, ожидают, что продажи бизнеса Nvidia в области центров обработки данных – его графических процессоров AI – составят 57 миллиардов долларов во второй половине года.
Тем не менее, Intel видит возможность и в последнее время говорит о другой истории ИИ – о том, что в конечном итоге он может стать американским производителем ИИ-чипов, возможно, даже для Nvidia.
Правительство США субсидирует крупную фабрику Intel в районе Колумбуса, штат Огайо, в рамках 8,5 миллиардов долларов займов и грантов для американского производства чипов. В прошлом месяце Гелсингер заявил, что завод будет предлагать передовое производство, когда он заработает в 2028 году, и будет производить чипы искусственного интеллекта – возможно, чипы конкурентов Intel, сказал Гелсингер в разговоре с журналистами в марте.
«Марш смерти» Intel.
С тех пор как Гелсингер возглавил компанию в 2021 году, Intel столкнулся со своими старыми неудачами и активно пытается догнать TSMC в процессе, который Intel называет «четыре узла за пять лет».
Теперь этот марш начинает приближаться к цели, и 25.04.2024 г. Intel заявил, что к 2026 году он все еще сможет догнать TSMC. К этому времени TSMC начнет поставлять 2-нм чипы. Intel заявил, что начнет выпускать свой техпроцесс «18A», эквивалентный 2 нм, к 2025 году.
Это также было не дешево. Intel сообщил об операционных убытках своего литейного подразделения в размере 2,5 миллиарда долларов при 4,4 миллиарда долларов, в основном, внутренних продаж. Эти суммы отражают огромные инвестиции Intel в оборудование и инструменты для производства более совершенных чипов.
«Затраты на создание производства высоки, и именно поэтому так много денежных средств сгорает», – сказал Басси, аналитик Counterpoint. «Литейное производство – это капиталоемкий бизнес. Вот почему большинство конкурентов не имеют фабрик, они с удовольствием передают их на аутсорсинг TSMC».
В прошлом месяце Intel сообщил об операционных убытках своего литейного производства в размере 7 миллиардов долларов в 2023 году.
«Нам предстоит наверстать упущенное в результате инвестиций», – сказал Гелсингер 25.04.2024 г. корреспонденту CNBC. «Но в основном мы ожидаем, что в 24-м году будет спад».
Не так много компаний официально подписались на использование заводов Intel. Microsoft заявил, что будет использовать их для производства своих серверных чипов. Intel утверждает, что уже заключил контракты с иностранными компаниями на сумму 15 миллиардов долларов.
Intel поможет своему бизнесу и обеспечит более высокую производительность своих продуктов, если вернет себе лидерство в производстве самых маленьких транзисторов. Если это произойдет, Intel вернется, как любит говорить Гелсингер.
В четверг Гелсингер заявил, что спрос на готовящиеся к выпуску в этом году серверные чипы с использованием Intel 3, или 3-нм техпроцесса, высок и что он сможет вернуть клиентов, перешедших к конкурентам.
25.04.2024 г. Гелсингер заявил, что спрос на готовящиеся к выпуску в этом году серверные чипы с использованием Intel 3, или 3-нм техпроцесса, высок и что он сможет вернуть клиентов, перешедших к конкурентам.
«Мы восстанавливаем доверие клиентов», – сказал генеральный директор. Теперь они смотрят на нас, говоря: «О, Intel вернулся».
Источник: CNBC