Неделя для Intel выдалась неудачной.
Чипмейкер, который в этом году потерял более половины своей стоимости, а в прошлом месяце пережил худший день на рынке за последние 50 лет, после разочаровывающего отчета о прибылях, начал неделю 16.09.2024 г. с объявления о том, что он отделяет свое производственное подразделение от основного бизнеса по разработке и продаже компьютерных процессоров.
А в конце дня 20.09.2024 г. телеканал CNBC подтвердил, что Qualcomm недавно обратился к Intel с предложением о поглощении, что стало бы одной из крупнейших технологических сделок в истории. Неясно, вел ли Intel переговоры с Qualcomm, так как официальные представители обеих компаний отказались от комментариев. Первым об этом сообщил Wall Street Journal.
За неделю акции компании выросли на 11%, что является лучшим показателем с ноября.
Ралли не принесло облегчения генеральному директору Пэту Гелсингеру, которому пришлось нелегко с тех пор, как он встал у руля в 2021 году. 56-летняя компания потеряла, долгое время удерживаемое, звание крупнейшего в мире производителя микросхем и потерпела поражение в производстве чипов для искусственного интеллекта от Nvidia, которая сейчас оценивается почти в 3 триллиона долларов, что более чем в 30 раз превышает рыночную стоимость Intel, составляющую чуть более 90 миллиардов долларов. В августе Intel заявил, что сокращает 15 000 рабочих мест, или более 15% своего штата.
Но Гелсингер по-прежнему руководит компанией, и пока, по его словам, Intel будет развиваться как независимая компания без планов по выделению литейного производства. В памятке для сотрудников 16.09.2024 г. он сказал, что две половины «лучше вместе», хотя компания создает отдельное внутреннее подразделение для литейного производства, со своим советом директоров и структурой управления, а также с возможностью привлечения внешнего капитала.
Для компании, создавшей кремний в Кремниевой долине, путь к возрождению не становится более легким. Став единой компанией, Intel придется преодолеть сразу два гигантских препятствия: потратить более 100 миллиардов долларов до 2029 года на строительство фабрик по производству чипов в четырех разных штатах и одновременно закрепиться в буме ИИ, определяющем будущее технологий.
Intel планирует потратить около 25 миллиардов долларов в этом году и 21,5 миллиарда долларов в следующем году на свои литейные цеха в надежде, что статус национального производителя убедит американских чипмейкеров размещать производство на территории США, а не полагаться на Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) и Samsung.
Такая перспектива была бы более приемлемой для Уолл-стрит, если бы основной бизнес Intel находился на пике своей популярности. Но хотя Intel по-прежнему производит большинство процессоров для ПК, ноутбуков и серверов, компания уступает долю рынка Advanced Micro Devices и сообщает о снижении доходов, что угрожает ее денежным потокам.
Следующий этап развития литейного производства.
Всвязи с нарастающими проблемами совет директоров собрался в минувшие выходные, чтобы обсудить стратегию компании.
Объявление о новой структуре управления литейным производством, сделанное 16.09.2024 г., стало первым залпом, призванным убедить инвесторов в том, что в компании происходят серьезные изменения, поскольку она готовится к запуску своего производственного процесса, получившего название 18A, в следующем году. Intel сообщил, что в разработке находятся семь продуктов, а также о том, что компания привлекла гигантского клиента, объявив, что Amazon будет использовать его литейное производство для производства сетевых чипов.
«Было очень важно сказать, что мы переходим к следующему этапу развития литейного производства», – сказал Гелсингер в интервью CNBC. «Когда мы переходим к следующему этапу, речь идет в большей степени о повышении эффективности и обеспечении хорошей прибыли для акционеров за эти значительные инвестиции».
Тем не менее, чтобы окупить ставку Гелсингера на литейное производство, потребуются годы. В служебной записке Intel говорится, что компания не ожидает значимых продаж от внешних заказчиков до 2027 года. Кроме того, компания приостановит производство в Польше и Германии «примерно на два года, исходя из ожидаемого рыночного спроса», а также отложит планы по развитию завода в Малайзии.
TSMC – гигант в мире чип-фабов, производящий чипы для таких компаний, как Nvidia, Apple и Qualcomm. Ее технология позволяет компаниям без фабрик – тем, кто отдает производство на аутсорсинг – делать более мощные и эффективные чипы, чем те, которые в настоящее время можно производить на фабриках Intel. Даже Intel использует TSMC для производства некоторых своих высококлассных процессоров для ПК.
Intel еще не объявил о значительном клиенте из числа традиционных американских производителей полупроводников для своей литейной фабрики, но Гелсингер советует следить за новостями.
«Некоторые клиенты не хотят называть свои имена из-за конкурентной динамики», – сказал Гелсингер в интервью Fortt. «Но мы наблюдаем значительный рост числа клиентов, которые находятся в процессе разработки».
До объявления Amazon, компания Microsoft заявила в начале этого года, что будет использовать Intel Foundry для производства специальных чипов для своих облачных сервисов, и это соглашение может стоить Intel 15 миллиардов долларов. В феврале генеральный директор Microsoft, Сатья Наделла, заявил, что компания будет использовать Intel для производства чипов, но не сообщил подробностей. Intel также подписал соглашение с компанией MediaTek, которая в основном производит чипы низшего класса для мобильных телефонов.
Поддержка правительства.
На этой неделе Intel сообщил, что получил 3 миллиарда долларов на создание чипов для военных и разведывательных служб в специализированном центре под названием «защищенный анклав». Программа засекречена, поэтому Intel не стал делиться подробностями. Гелсингер также недавно встречался с министром торговли Джиной Раймондо, которая громко заявляет о будущей роли Intel в производстве чипов.
Ранее, в этом году, администрация Байдена выделила Intel до 8,5 миллиардов долларов на финансирование закона CHIPS Act и может выделить еще 11 миллиардов долларов в виде кредитов в рамках этого закона, который был принят в 2022 году. Ни один из этих фондов еще не был распределен.
«В конце концов, я думаю, что политики хотят, чтобы американская полупроводниковая промышленность процветала в Америке», – сказал Энтони Рапа, партнер юридической фирмы Blank Rome, специализирующийся на международной торговле.
На данный момент крупнейшим клиентом литейного производства Intel является он сам. Компания начала отчитываться о финансах своего подразделения в этом году. За последний квартал, который закончился в июне, операционный убыток составил 2,8 миллиарда долларов при выручке в 4,3 миллиарда долларов. Только 77 миллионов долларов выручки поступило от внешних заказчиков.
Intel ставит перед собой цель к 2030 году получить 15 миллиардов долларов дохода от внешних литейных производств.
Хотя объявление, сделанное на этой неделе, было расценено некоторыми аналитиками как первый шаг к продаже или выделению компании, Гелсингер сказал, что оно отчасти призвано помочь привлечь новых клиентов, которые могут быть обеспокоены утечкой их интеллектуальной собственности из литейного производства в другой бизнес Intel.
Intel считает, что это обеспечит внешним заказчикам/поставщикам литейного производства более четкое разделение», – пишут в своем отчете аналитики JPMorgan Chase, для которых рейтинг акций компании эквивалентен рейтингу „продавать“. «Мы считаем, что в конечном итоге это может привести к выделению бизнеса в течение следующих нескольких лет».
Независимо от того, что происходит во внутренней кухне, Intel необходимо найти решение для своего основного бизнеса – чипов Core для ПК и серверных чипов Xeon.
Группа клиентских вычислений Intel – подразделение по производству чипов для ПК – сообщила о падении доходов на 25% с пика в 2020 году до прошлого года. Подразделение по работе с центрами обработки данных сократилось на 40% за этот период. Объем производства серверных чипов снизился на 37% в 2023 году, в то время как стоимость производства серверного продукта выросла.
Intel добавил в свои процессоры биты искусственного интеллекта в рамках усилий по увеличению продаж новых ПК. Но у Intel до сих пор нет сильного конкурента в области ИИ против графических процессоров Nvidia, которые доминируют на рынке центров обработки данных. По оценкам Дэниела Ньюмана из Futurum Group, ИИ-ускоритель Gaudi 3 от Intel за последний год принес компании лишь около 500 миллионов долларов, в то время как продажи Nvidia в дата-центрах за последний финансовый год составили 47,5 миллиарда долларов.
Ньюман задается тем же вопросом, что и многие инвесторы Intel, о том, куда компания пойдет дальше.
Если разделить эти две вещи, то возникает вопрос: «Что же у них получается лучше всего? У них лучший процесс? У них лучший дизайн?» – спросил он. «Я думаю, отчасти их сила заключалась в том, что они делали все это».
Источник: CNBC