Китай потратил большую часть из двух лет на то, чтобы обуздать самые мощные частные технологические компании страны, включая Alibaba Group Holding Ltd., Tencent Holdings Ltd. и Didi Global Inc. вместе с их сверхбогатыми основателями.
С 2023 года правительство председателя Си Цзиньпина ослабило репрессии и дало понять, что по-прежнему считает сектор с триллионными оборотами важной частью экономики страны. Однако крупные технологические компании все еще находятся в состоянии спада, с трудом преодолевая однозначные показатели роста, даже если они инвестируют в новые технологии или выходят за рубеж в поисках новых клиентов.
Правительство ясно дало понять, что не потерпит возврата к вольным временам прошлого и «гедонистическому» образу жизни некоторых технологических миллиардеров и их приверженцев. Пекин дал понять, что видит технологическое будущее Китая не в видеоиграх и онлайн-площадках, а в отраслях, которые играют более важную роль в геополитическом конфликте с США, таких как искусственный интеллект и полупроводники.
Чем закончились репрессии?
В 2022 году после длительного замораживания, регулирующие органы возобновили выдачу лицензий на видеоигры компании Tencent и другому интернет-гиганту – NetEase Inc.
В январе 2023 года они разрешили компании Didi, занимающей лидирующие позиции в сфере поездок на автомобиле, привлекать новых пользователей впервые после того, как ее приложения были запрещены в магазинах приложений в 2021 году, поскольку она разместила свои акции в Нью-Йорке, без разрешения Пекина.
В июле 2023 года регулирующие органы завершили трехлетнее расследование в отношении Ant Group Co., бизнеса финансовых технологий основателя Alibaba, Джека Ма, наложив на компанию штраф в размере 1 миллиарда долларов. Это расследование рассматривалось как отправная точка в кампании правительства по борьбе с самыми влиятельными технологическими компаниями и предпринимателями-миллиардерами страны.
Несколько дней спустя важнейшие руководящие органы страны опубликовали манифест, призывающий к возрождению частного сектора, который сразу же поддержали соучредитель-миллиардер Tencent, Пони Ма и его коллега Лэй Цзюнь.
В ноябре компания Alibaba заявила, что отказывается от плана по разделению на шесть отдельных и в основном независимых частей – этот шаг позволил бы Пекину достичь цели по дроблению технологического гиганта на части.
Что произошло в этом году?
Пекинские чиновники сделали еще несколько заявлений в поддержку частных компаний и технологической отрасли.
В августе 2024 года антимонопольный регулятор страны объявил, что Alibaba искоренила предполагаемое монополистическое поведение. В сентябре Alibaba объявила, что позволит сотням миллионов своих покупателей выбирать WeChat Pay от Tencent при оформлении заказа, впервые предоставив им доступ к самому популярному в Китае сервису онлайн-платежей. Это устранило один из последних оставшихся крупных барьеров между конкурирующими онлайн-экосистемами – громоотвод для критики со стороны государственных органов на протяжении многих лет.
Так может ли китайская индустрия Big Tech Inc. снова обрести свободу?
Скорее всего, нет. Поддержание социальной стабильности и железной хватки экономики — главная цель правящей коммунистической партии, и вряд ли это изменится в ближайшее время. Аналитики и инвесторы говорят, что регулирующие органы успешно, хотя и жестоко, подтвердили свою надзорную власть и уменьшили развязность и общественное влияние технологических миллиардеров.
Большая часть беспокойства Пекина связана с сотнями миллионов пользователей, которые по-прежнему полагаются на Alibaba для покупок, Tencent для социальных сетей и образа жизни и Ant для платежей и финансов. Вся эта деятельность порождает огромные объемы данных, которые помогают укреплять платформы. Пекин установил контроль над всем этим и дал понять, что любые новые инициативы должны соответствовать его приоритетам. Это означает сокращение числа приложений для прямых трансляций и увеличение числа исследований в области передовых технологий, от искусственного интеллекта до облачных вычислений и передовых полупроводников.
Не случайно все крупные китайские технологические компании, от Baidu Inc. до Tencent, объявили о попытках создать модель искусственного интеллекта, которая могла бы соперничать (или превзойти) с созданным OpenAI Inc. проектом ChatGPT – это как деловой, так и политический императив, учитывая потенциально преобразующий характер технологии.
Где же красные линии?
Их довольно много. В первую очередь, это постоянное предостережение от необдуманных инвестиций и чрезмерной конкуренции, которая была характерна для многих отраслей до 2021 года, от поездок на попутках до доставки еды и электронной коммерции. Регуляторы также предприняли упреждающие шаги, чтобы поставить заслоны для новейших технологий, от deepfakes до генеративного ИИ, которые, в некоторых случаях, являются одними из лучших в мире. Управление киберпространства назвало данные и национальную безопасность главной причиной для расследования деятельности Didi и теперь требует проверки безопасности данных для всех крупных компаний, стремящихся получить листинг за рубежом.
В более широком смысле администрация Си винит растущее социальное неравенство отчасти в интернет-буме, особенно в эпоху пандемии, и стремится устранить любое общественное недовольство, которое может угрожать ее власти. Это привело к появлению программы «всеобщего процветания», которая направляет деятельность многих руководителей сектора, которые обязались лучше относиться к своим работникам и жертвовать миллиарды долларов на благотворительность.
Как следствие, любые попытки приумножить богатство и нанести ущерб конкурентам – например, путем снижения цен или принуждения торговцев к эксклюзивным сделкам, что является ключевым аспектом антимонопольных расследований, – остаются под запретом
Вернутся ли компании к своим прежним высотам?
Это кажется маловероятным. До 2020 года, когда Пекин, не давая воли технологическому сектору, начал создавать миллиардеров и гигантские компании с ошеломляющей скоростью, что в какой-то момент вызвало сравнение с Кремниевой долиной. В том году совокупная рыночная капитализация Alibaba, Tencent и Ant составила почти 2 триллиона долларов, легко обогнав такие государственные гиганты, как Industrial & Commercial Bank of China Ltd., как самые ценные компании страны.
Ралли, в результате которого гонконгский индекс Hang Seng Tech Index, барометр крупнейших компаний материка, достиг самых высоких уровней за все время своего существования, начало сходить на нет в феврале 2021 года, уничтожив в один момент более 1 триллиона долларов.
Alibaba потеряла более 600 миллиардов долларов с момента начала репрессий против монополий в 2020 году. Tencent потеряла 500 миллиардов долларов с января 2021 года. Обе компании отскочили от своих минимумов 2022 года, но остаются гораздо ниже своих прежних пиков.
Что случилось с китайскими технологическими миллиардерами?
Некоторые из них, например Пони Ма и председатель совета директоров Xiaomi Corp., Лэй, публично поддержали новую позицию Пекина.
Джек Ма отказался от контрольных прав на компанию Ant и скрылся из поля зрения общественности. Записка, написанная им в ноябре 2023 года, была воспринята как сигнал к постепенному возвращению к общественной жизни.
Многие из его коллег-миллиардеров, включая Чжана Имина из ByteDance и соучредителя PDD Holdings Inc., Колина Хуанга, также отошли от активной роли в своих компаниях.
В этом году Хуан, ненадолго, стал самым богатым человеком Китая, что подчеркивает, насколько низко пали такие, как Джек Ма.
Источник: Bloomberg